2025年9月29日，美国游戏巨头 艺电（Electronic Arts, 简称EA） 宣布达成一项里程碑式协议：将由一个国际投资财团以全现金方式收购，总估值约 550亿美元，每股作价 210美元。
若交易完成，这将成为全球游戏行业历史上规模最大的全现金私有化交易，也标志着中东资本与美国私募力量在数字娱乐领域的一次深度介入。
交易核心：谁在买EA？为何出高价？
根据公告，收购方是由三方组成的联合财团：
这笔交易对EA的定价较其2025年9月25日未受影响收盘价溢价25%（当日股价为168.32美元），且高于其历史高点179.01美元，显示出买方强烈的信心和战略意图。
关键条款一览：
- 收购100%已发行股份
- PIF将其现有9.9%持股纳入交易，继续作为重要股东参与
- 交易为全现金支付，股东将获得每股210美元
- 预计于2027财年第一季度完成
- 尚需通过监管审批及EA股东批准
- 交易完成后，EA将从纳斯达克退市，不再公开上市
公司未来不变：总部保留，CEO留任
尽管所有权变更，但EA强调此次收购不会改变其运营基本面。
- 总部仍位于加州红木城
- 现任CEO Andrew Wilson 继续领导公司
- 核心使命“激发全球玩家”（Inspire the Play）保持不变
Wilson在内部信中表示：“这不是终点，而是新篇章的开始。”他称这一时刻是“对我们团队创造力与热情的高度认可”，并强调新合作伙伴将支持EA加速创新，而非干预日常决策。
为什么现在收购EA？
EA虽近年面临《战地》系列延期、移动业务增长放缓等问题，但其基本盘依然稳固：
- 拥有FIFA/FC、Madden NFL、NBA Live等顶级体育IP
- 年活跃用户数超4亿
- 自2013年以来营收翻倍，EBITDA增长近三倍，市值增长五倍
- 持续稳定的自由现金流，具备强抗周期能力
Silver Lake 联合CEO Egon Durban评价道：
“EA是一家特别的公司——它是互动娱乐领域的全球领导者，拥有卓越的管理团队和清晰的增长路径。”
而PIF则看重EA在全球电竞、粉丝社群与跨媒介体验方面的潜力。其副总裁Turqi Alnowaiser表示，此次合作将推动沙特“建立连接开发者、玩家与创作者的生态系统”的长期战略。
对行业意味着什么？
1. 中东资本持续加码游戏产业
PIF近年来已投资多家游戏公司，包括：
- Take-Two（《GTA》开发商）5%股权
- Capcom、Konami、 Nexon 等日本厂商
- ESL Faceit Group（大型电竞赛事运营商）
此次入股EA，是其首次深度参与一家头部西方3A厂商的战略发展，显示出其不仅追求财务回报，更希望影响全球游戏生态格局。
2. 私有化释放长期创新空间
退市后，EA将不再受季度财报压力束缚，可更灵活地进行长周期项目投资，例如：
- 元宇宙级虚拟世界构建
- AI驱动的动态叙事系统
- 跨平台统一身份与经济体系
正如Wilson所言：“我们可以更专注地打造那些需要多年投入才能成型的变革性体验。”
3. 游戏作为“下一代媒体”的地位进一步巩固
此次交易金额超过许多好莱坞制片厂的市值，反映出资本市场已将大型游戏公司视为集科技、内容、社交于一体的综合性娱乐平台，而非单纯的软件开发商。
内部信全文要点：致员工的一封信
在公告发布后，Andrew Wilson向全体员工发送了一封公开信，核心信息如下：
“这一刻，是对你们创造力、创新精神和热情的认可。”
他回顾了EA团队创造的经典IP与文化影响力，并指出：
- 新伙伴相信EA的愿景、领导力与长期价值
- 公司使命、价值观与对玩家的承诺不会改变
- 将继续推动娱乐、体育与科技边界的融合
- 目标是“创造能激励未来世代的变革性体验”
最后他说：
“我很高兴继续担任CEO。我们共同建设的未来，比以往任何时候都更加光明。”
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